PESOS Y CONTRAPESOS
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| Arturo Damm Arnal |
La depreciación/devaluación del peso frente al dólar, con algunos episodios de apreciación/revaluación a lo largo del camino, ha sido la constante en los últimos cuarenta años, a lo largo de los cuales pasamos de un tipo de cambio de 0.0125 pesos por dólar (1976) a otro de 18.4280 (22 de enero), lo cual dio como resultado una depreciación/devaluación de 147,324 por ciento, depreciación que se ha acelerado del segundo semestre del 2014 a la fecha, año y medio a lo largo del cual pasamos de un tipo de cambio de 12.9712 pesos por dólar al ya citado de 18.4280, lo cual significó una depreciación de 42.1 por ciento, algo que, por lo general, se califica como malo para México, calificación que es errónea, ya que, con relación a las consecuencias de la depreciación, México no existe. Los que existen son los exportadores y los importadores, cuyos intereses están encontrados: a los primeros les conviene la depreciación, a los segundos la apreciación.
Ceteris paribus (todo lo demás constante) la depreciación, por abaratar las exportaciones en términos de dólares, debe impulsarlas y, por encarecer las importaciones en términos de pesos, debe frenarlas, lo cual beneficia a los exportadores y perjudica a los importadores. ¿Así ha sido?
Antes de que iniciara la actual fase de depreciación acelerada, en junio del 2014 las exportaciones sumaron 33 mil 436 millones. En noviembre de 2015 (último mes para el que tenemos información) sumaron 31,024 millones. La depreciación no impulso las exportaciones. ¿Qué pasó con las importaciones? En el mismo período pasaron de 33 mil 051 a 32 mil 593 millones de dólares. La depreciación sí frenó las importaciones, pero muy poco. Lo que preocupa es que, con una depreciación de 27.9 por ciento (del 30 de junio del 2014 al 30 de noviembre el 2015), las exportaciones de productos mexicanos hayan caído el 7.2 por ciento. ¿Qué otras variables, de las muchas que determinan el comportamiento de las exportaciones, contrarrestaron el efecto de una depreciación del 27.9 por ciento?
Continuará.
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